美股大涨，北向资金大幅流入！A股下周有望反弹？投资机会解析

本周行情好像有点起色，因为进入6月后，市场连续两天出现上涨，到底这样的行情还可以延续下去吗？市场又到了抄底的黄金时机？

先回顾本周的市场行情，上证指数周一开盘3212.50点，周五收盘3230.07点，区间涨幅0.55%， 创业板指周一开盘2229.27点，周五收盘2233.27点，区间涨幅0.18%，美股（周一休市）道琼斯指数本周报收33762.76点上涨2.02%，标普500本周报收4282.37点上涨1.83%，纳斯达克本周报收13240.77点上涨2.04%。从数据看，美股基本涨幅在2%左右，而且近期走势很强，没有出现过回调，A股上周以深幅调整为主，本周这样的涨幅，连修复行情都算不上，如果非得对比两地市场，我认为美股是强势市场继续看好，A股是弱势市场可以放弃（毕竟大家的资金都是有限的）。

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

(资料图)

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是传媒娱乐（ 广发中证传媒ETF联接C ）（1110亿）、互联网（3141亿）、软件服务（ 融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)C ）（4691亿）、通信设备（2389亿）、IT设备（1455亿）、元器件（ 富国中证消费电子主题ETF联接C ）（2955亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是互联网（30.65%）、软件服务（17.92%）、IT设备（17.35%）、传媒娱乐（14.79%）、通信设备（13.38%）、广告包装（11.69%），两者交集汇于传媒娱乐、互联网（ 东方互联网嘉混合 ）、软件服务、IT设备、通信设备（ 国泰中证全指通信设备ETF联接C ）中，可以笼统认为，资金重新回流人工智能赛道。

成交量较大的领跌板块是电气设备（2970亿）、工业机械（1597亿），换手率靠前（10%以上）的领跌板块是通用机械（10.11%）、工业机械（10.01%），两者交集是工业机械，由于近期工业机器人也有一波行情，我觉得资金正在流出工业机器人这个概念，毕竟只是概念炒作而已。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金本周净买入50.20亿，融资余额（借钱炒股）全周以流入为主，流入31.89亿；融券余额（卖股做空）比上周增加15.36亿。整体来说本周资金面以流入为主，其中国内资金流入约50亿（上周流入约-50亿），北向资金流入50亿左右（上周流入-180亿左右），从数据看，虽然本周资金有所回流，但对比上周流出的数值看，数值不是一个量级，资金都没有明显流入，市场出现反抽而不是反包，这不就是一个正常现象吗？现在连反包都算不上，谈反弹似乎有点早。

有些投资者会这样认为，上周市场成交量在8000亿水平，本周市场成交量在9000亿水平，加上涨停板数据不错，难道不是有新增资金进场吗？其实还真不是！或者说，新增资金净进场基本可以忽略不计。以创业板指数为例，本周二创出年内新低后出现回升，新增资金如果是进场的话，周一和周二就不会出现年内新低，创新低意味着在资金离场。从全周看，创业板属于不涨不跌属于多空平衡，即看涨的资金与看跌的资金力量相等，如果有新增资金进场的话，规模离场资金相当，反映到指数上，才会出现不涨不跌的情况。

另一方面，据财联社报道截至5月29日5月共有25只基金成立，发行份额207.47亿份，创下2015年9月以来的新低。由于基金是A股市场比较重要的参与者，新增进场机构少，也可以说明当前市场到底是一个怎样的状态：行情低迷，赚钱效应差。基金行业有一名名言：“好做不好卖，好卖不好做”，意思是说，当基金投资价值高的时候，往往是当前市场处于熊市的时候，中线布局机会大，但是市场太低迷了，基金公司非常难以募集资金。 反过来看，当市场行情非常好，基金公司很容易募集到资金，可市场非常热、中线投资价值并不高，甚至会出现大幅亏损。

因此只能确认的是，当前市场属于一个投资低迷期，中线投资价值高，但什么时候资金回流，什么时候出现拐点，没有任何数据先兆，从右侧交易的角度看，只要资金流入的板块机会比较大，其它板块基本就没有行情。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

市场悲观情绪蔓延且未出现改变，防守为主保住本金是第一要务，如果发现资金流再重新看涨好一些。上证指数 虽然探底回升说明有支撑，但MACD高位死叉形成，要修复这个背离估计要有一段时间，乐观的话也要等企稳了再说，下周偏向防守为主。创业板指 继续受5周线压制回落，但你们发现本周已经是调整的第7周吗？上一次调整周期是7周，时间周期差不多了，如果出现反弹，我觉得也会有7/2=3周的行情，因此如果未来出现周线反弹，我们再重新做多会好一些，当然还在下跌周期就免了。题材方向，本周市场主要以小盘连板个股为主，只合适涨停敢死队，大板块轮动属于日内，这种节奏猜对了还好，猜错了就吃亏了，风险收益比太低，下周如果依然是这个情况，我认为主动观望可能好一些。

从上周的展望来看，防守策略其实并没有问题，因为市场的主要涨幅都在周五，即使现在翻多也是可以的，但从上周观点看，资金回流这个信号我是没有发现。上证指数观点没必要再修正，创业板本周微涨0.18%意义也不大，如果像纳指或道指这样狠狠涨上2-3%，那情况就不一样了。题材方面，连板股高度减弱，资金再度回归人工智能板块，但其它板块依旧低迷，我认为可以看成是结构化行情。

综上所述，我觉得下周可以这样展望：

1、市场悲观情绪蔓延且未出现改变，增量资金流入不明显，依旧以防守为主，直到发现资金大幅流入的信号出现！（单日放量，市场普涨）

2、 上证指数 在60周线附近探底回升，并没有创调整新低，但MACD死叉已成，结合没有增量资金，要消化这个压力可能需要一段时间，即使指数出现上涨，估计也只是反抽5周线的一个技术修复，愿意做超跌反弹的可以试试，但空间不大，反抽到位后要果断离场（出现增量资金除外）。

3、 创业板指 本周创新低后探底回升结束周线7连阴，但与上一次结构7连阴的走势相比，显然欠缺力度，谈止跌都很勉强，就更别说反弹了。如果下周可以收复5周线，那就看3-1=2周反弹，如果无法收复5周线，该观望的还是要继续观望，直到增量资金出现。

4、题材方向，本周资金明显流入以人工智能赛道为主的板块中，这个方向在充分调整一个多月后，有可能会出现第二波行情，其它板块由于并无资金流入，还是相当低迷。因此下周市场焦点还是人工智能，如果他们还在走强，跟着资金走主线题材就够了。如果出现增量资金全面进场，再考虑超跌反弹方向。

省流：市场缺乏净增量资金，估计还要弱势震荡下去直到新资金出现，场内资金主要焦点在人工智能方向，博弈机会汇集于科技板块，非科技板块在没有增量资金前建议休息观望。

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